화학 섬유 산업 사슬 은 모두 '먹고 마 르 고 짜 고' 인 데 항력 은 무엇 을 근거 로 '폴리에스테르 강호' 를 제패 합 니까?

　　近两年，影响聚酯市场运行的因素越来越多，市场价格与油价的相关性有所减弱。PTA 기 현물 시장 동향 이 비슷 하 다.

작년 하반기 화학 섬유 시장 시 세 는 '롤러 코스 터' 와 같 았 다. 특히 폴리 에스터 업 계 는 원유 가격 관련 등 으로 큰 폭 으로 하락 했다.

2019 년 에 화학 섬유 업계 의 운영 압력 이 현저히 증가 했다. 일부 지 표 는 하 행 추 세 를 보 였 고 복잡 한 환경 에서 시장 은 더욱 민감 하고 변동 이 증가 했다.그러나 이러한 상황 에서 폴리에스테르 선두 기업 은 아직도 폭발 적 인 실적 을 유지 할 수 있다. 특히 항력 석화 가 최근 에 발표 한 2019 년 3 분기 보고 서 는 영업 수입 과 순이익 이 모두 사상 최고 기록 을 세 웠 고 다시 한번 세상 사람들 을 놀 라 게 했다.

10 월 23 일 저녁, 항력 석화 (600346) 가 2019 년 3 분기 보고 서 를 발표 했다.올해 3 분기 까지 항력 석화 가 영업 수입 763.29 억 위안 을 달성 했다. 동기 대비 74.14% 큰 폭 으로 증 가 했 고 상장 회사 의 주주 순 이윤 68.17 억 위안 을 실현 했다. 동기 대비 86.64% 증 가 했 고 역사적 인 동기 실적 수준 을 훨씬 초과 하여 매 주의 수익 은 0.98 위안 / 주 에 달 했다.

그 밖 에 회사 의 경영 현금 흐름 도 지속 적 으로 뚜렷하게 개선 되 었 고 보고서 기간 에 회사 의 경영 현금 흐름 순 액 은 266.24 억 위안 으로 동기 대비 368.70% 크게 증가 했다.

　　공 지 된 내용 을 보면 항력 전체 경영 실적 이 크게 늘 어 난 이 유 는 두 가지 가 있다.

한편, 올해 5 월 에 회사 의 전체 자본 건설 의 항력 2000 만 톤 / 년 정화 일체화 프로젝트 가 업계 에서 먼저 전면적 인 생산 에 투입 되 고 실적 기여 기 에 들 어간 후에 공장 이 생산 에 투입 한 후에 지속 적 이 고 안정 적 이 며 효율 적 인 운영 에 도움 을 받 았 다. 대형 연화 자산 은 2, 3 분기 에 상장 회사 의 경영 규모 의 신속 한 성장 과 이윤 창 출 능력 을 현저히 향상 시 키 는 주요 원동력 이 되 었 다.

그 밖 에 국내 PTA 업계 의 평균 가격 차 이 는 작년 동기 에 비해 더욱 커 졌 고 회사 의 이윤 성장 에 힘 을 주 었 다.항력 주식 은 연간 660 만 톤 의 PTA 생산 능력 을 가지 고 500 만 톤 의 새로운 생산 능력 을 가 지 며 현재 중국의 PTA 권익 생산 능력 규모, 생산 능력 규모 가 가장 큰 상장 회사 입 니 다.

또한 뚜렷 한 업계 기술 연구 와 개발 의 선도 적 우위 와 규모 화 원가 경쟁 우 위 를 가지 고 항 력 석화 상 하류의 생산 능력 을 일체화 시 킨 제품 경영 모델 은 상장 회사 의 이윤 창 출 능력 수준 을 효과적으로 최적화 시 키 고 향상 시 켰 다.

폴리에스테르 산업 체인 의 '먹고 마 르 고 짜 고': 약 한 기업 들 이 몰 려 가 고 있 고 정화 선두 가 원가 우 위 를 차지 하고 있다.

경쟁 우위 가 점점 대형 기업 에 집중 되면 서 PTA 산업의 대규모 발전 특징 이 점점 뚜렷 해진 다.한편, 대형 생산 장치 가 점점 효율 적 인 토대 에서 PTA 업계 의 깨끗 한 생산 수준 도 점점 높 아 지고 에너지 소모 수준 도 계속 떨 어 지 며 '효율 적 이 고 에너지 소모 가 적다' 는 것 이 업계 의 현저 한 특징 이 되 었 다.

모두 가 에너지 소 모 를 줄 일 수 있 는 능력 소 모 를 줄 였 다. 모두 '먹고 마 르 고 짜 고' 에서 톤 당 PTA 의 가공 비 를 500 위안 이하 로 줄 일 수 있다 는 것 은 이미 극한 에 이 르 렀 다 고 할 수 있다.폐 수 는 거의 제로 배출 기술, 촉매제 회수 기술, 폐 자원 화 재 활용 기술 이 모두 잘 응용 되 었 다.물론 이 는 다른 한편 으로 는 PTA 기술 이 천장 을 만 나 기 시작 했다 는 것 을 보 여 준다.

다른 폴리에스테르 기업 과 달리 항력 석화 가 폴리에스테르 화학 섬유 산업 체인 의 상, 중, 하류의 구 조 는 모두 장치 대형 화, 생산 능력 규모 화, 구조 일체화 의 특징 을 가지 고 있 을 뿐만 아니 라 모두 갖 추어 진 전력, 에너지, 부두, 저장 과 운송 등 산업 부대 에너지, 에너지 소모 절약, 생산 능력 일체화 협동, 종합 원가 와 운영 효율 의 장점 이 뚜렷 하 다.1.

항력 제련 소 가 운영 하 는 것 은 2000 만 톤 의 상 시 감압, 1150 만 톤 의 중유 수소 첨가 장치, 960 만 톤 의 재정 비 장치, 450 만 톤 의 방향족 탄화수소 장치, 130 만 톤 의 혼합 탈수소 장치 등 대형 공정 장 치 를 포함한다. 단일 장치 와 전체 규 모 를 막론하고 모두 국내 에서 앞장 서고 국제 일류 의 초대형 가공 규모 이다.항력 제련 소 는 자체 석탄 발전소, 자체 건조 석탄 수소 결합 생산 메탄올, 초산 장치 및 자체 원유 부두 (2 개 30 만 톤 규모), 완제품 유 부두, 원유 단지 등 을 포함 하여 연간 30 ~ 40 억 위안 의 비용 을 절감 할 것 으로 예상 된다.또한, 항력 정화 프로젝트 는 PX 와 초산 직접 관 로 를 생산 하여 단지 내 항력 PTA 공장 으로 운송 하면 대량의 운임, 관세, 손실 등 중간 비용 을 절감 할 수 있다.

　　연화 일체화 프로젝트 가 집중 적 으로 생산 에 투입 되 어 변 화 를 일 으 키 면, 먼저 생산 에 투입 하 는 사람 이 더 긴 이윤 을 누 릴 수 있다.

PX 는 PTA 를 생산 하 는 중요 한 원료 로 현재 전 세계 의 PX 는 주로 PTA 를 생산 하 는 데 쓰 인 다.그러나 장기 동안 중국의 PX 생산 능력 은 비교적 부족 하고 대외 의존 도가 높다.2019 년 에 중국의 PX 수입 의존 도 는 아직도 비교적 높 았 고 50% 에 가 까 웠 다.近两年，我国聚酯涤纶行业投资向上游领域延伸，“炼化一体化”发展趋势明显，产能进一步向龙头企业集中。

전 세계 적 으로 PX 생산 능력 이 계속 방출 될 것 이다. 절강 석화, 항 일 브루나이 PMB 석화 프로젝트, 항력 정화 일체화 프로젝트, 진홍 의 4 대 연화 프로젝트 는 2 - 3 년 에 점차적으로 생산 되 는데 이 4 세트 장치 의 누적 생산 능력 은 모두 1300 만 톤 에 달한다.또한 하류의 폴리 에 대한 수요 가 지속 적 으로 증가 하여 PX 산업의 지속 적 인 발전 을 직접적 으로 추진 하고 지탱 했다.

소개 에 따 르 면 2016 년 ~ 2018 년 에 중국 PX 장치 의 가 동 률 은 83% 이 고 2019 년 에 69% 정 도 였 으 며 2020 년 에는 71% 가 될 것 으로 예상 된다.현재 로 서 는 산업 체인 의 일체화 정도 가 더욱 심화 되 고 'PX - PTA - 폴리에스테르' 3 개 부분 이 전체 이윤 의 증 가 를 누리 지만 이윤 공간 은 재분배 할 것 이다.'PX - PTA - 폴리에스테르' 의 완전한 산업 체인 을 가 진 기업 은 현저 한 경쟁 우 위 를 유지 할 것 이다.먼저 생산 에 투입 하 는 사람 이 PX 생산 능력 의 부족 으로 인 한 첫 번 째 큰 이익 을 누 릴 수 있 는 것 은 분명히 항력 석화 가 첫 번 째 가 되 었 다.

　　정화 일체화 의 선두 자 는 이미 "폴리에스테르 강호" 를 제패 하 였 는데, 3 년 후 시장 에는 아직도 몇 개의 폴리에스테르 공장 이 남 을 수 있 습 니까?

시장 공개 에 따 르 면 현재 세계 에서 앞장 서 는 석유화학 생산 기업 의 순이익 규 모 는 모두 백 억 을 넘는다.현재 항력 프로젝트 의 투자 규모, 프로젝트 체 량, 제품 구조, 시장 이윤 과 회사 의 장점 을 볼 때 항력 2000 만 톤 / 년 연화 일체화 프로젝트 는 항력 석화 에 유리 하고 산업 체인 의 경 쟁 력 을 강화 하 며 생산 능력 제품 구 조 를 최적화 시 키 고 지속 적 인 이윤 창 출 능력 구간 을 향상 시 키 는 동시에 업계 단일 업무 주기 적 인 변동 과 회사 경영 위험 수 를 강화 하 는 데 유리 하 다.평평 하 다.

현재 항력 석화 병 은 150 만 톤 의 에틸렌 (180 만 톤 의 에틸렌글리콜, 72 만 톤 의 스티렌, 42.3 만 톤 의 폴리프로필렌, 40 만 톤 의 고밀도 폴리에틸렌, 14 만 톤 의 부타디엔 등 국내 부족, 부가 가치 가 높 은 화학 제품 포함), 500 만 톤 의 PTA 등 중대 프로젝트 에 집중 하고 있 으 며, 그 중 에틸렌 프로젝트 와 250 만 톤 / 년 PTA - 4 호선 프로젝트 는 다음 달 에 재 료 를 투입 할 것 으로 알려 졌 다.생산 하 다.

또 250 만 톤 / 년 PTA - 5 프로젝트, 135 만 톤 / 년 다목 적 고 품질 방직 신소 재 프로젝트 와 20 만 톤 / 년 고성능 자동차 용 산업 사 기술 개선 프로젝트 도 내년 에 속속 투입 된다.이상 의 건설 프로젝트 가 모두 출산 후에 항력 석화 가 생산액 3000 억 위안, 이윤 과 세금 650 억 위안 을 달성 할 것 으로 예상 된다.

현재 의 산업 구 조 를 보면 이것 은 실크 선두 기업 의 금 발전 시대 이다. 선두 기업 과 중 소기 업 의 차 이 는 더욱 커 질 것 이다. 새로운 생산 능력 을 증가 하 는 것 은 거두 들 에 의 해 소 화 될 것 이다. 선두 기업 은 시장 점유 율 을 계속 확대 하고 자신의 경쟁 지 위 를 공 고 히 하 는 동시에 선두 기업 이 가격 에 대한 통 제 력 도 강화 할 것 이다.그러나 다른 폴리에스테르 기업 들 이 모두 이런 행운 을 가 질 수 있 는 것 은 아니다.

그 설비 들 은 낡 고 규모 가 제한 되 어 있 으 며, 제품 의 동 질화 가 심 한 기업 들 은 도태 될 것 이다.양극 화 현상 은 폴리에스테르 업계 에서 점점 뚜렷 해 지고 큰 물고기 가 작은 물고 기 를 먹 는 현상 이 나타 날 것 이다. 이것 은 모든 업계 가 일정한 단계 까지 발전 하 는 규칙 이기 도 한다.